本文转载自 梦四维（公众号「第四维的梦想」），版权归原作者所有。点击查看 原文链接。
同一天，路透社发了两条关于中国 AI 的独家。一条说，DeepSeek 正在自研 AI 芯片。另一条说，监管部门正与头部公司讨论最先进模型的对外开放方式。一条向下扎根，一条向内收拢。方向看似相反，其实是同一个信号：AI 已经被当作国家级资产来经营了。
一、DeepSeek，要自己造芯片了
据三位知情人士，DeepSeek 的自研芯片面向推理场景，项目约一年前启动，目前处于早期阶段，正在与芯片设计企业、晶圆代工厂以及存储厂商接触，芯片工程师的招聘也在私下进行。此前 DeepSeek 的模型主要依靠英伟达与华为芯片，基础模型在 H800 上训练，4 月发布的 V4 适配昇腾，华为还参与了 V4-Flash 的部分训练。
(此处原图文配图)
其实，放在全球坐标下看，这并不是个例。OpenAI 上月刚发布了与博通共同开发的首款推理芯片 Jalapeno，Anthropic 也被报道正在考虑自研芯片。模型公司集体向下延伸，押注的是同一个方向。计算重心正在从训练转向推理，而推理芯片相比通用 GPU，有望实现更低成本、更低功耗。
此刻，是否又想起笔者前面反复讲过的判断，推理时代，大模型范式已定，ASIC 必然兴起？这是第一性原理决定的，不以任何 XZW 为转移。
另一条时间线同样值得关注。DeepSeek 正在筹备成立以来的首次外部融资，规模约 70 亿美元，估值预计达到 520 亿至 590 亿美元。从拒绝外部资本到逐步开放，从专注模型研发到下场布局芯片，这家公司正在同一时间改变两个多年未变的战略方向。造芯需要的资金，正是此次融资想要解决的问题。
再看国内市场，竞争格局同样正在重塑。目前，华为已经占据约 500 亿美元中国 AI 芯片市场的一半份额，而阿里、百度的自研芯片也正在扩大市场份额。如今 DeepSeek 再加入竞争，国产算力正在从“一家扛”走向“多家赛”。竞争并不是坏事，产业链真正成熟，往往正是在持续竞争与内部迭代中形成的。
二、最先进的模型，怎么开放
据路透社报道，过去一个月，监管部门已与阿里、字节、智谱等企业展开讨论，涉及最先进 AI 模型（包括尚未发布模型）的海外访问限制、AI 技术窃取行为纳入国家安全法律处罚体系，以及国内 AI 初创企业资金来源管理等方向。
但需要强调的是，目前这些仍停留在讨论阶段。限制范围尚未最终确定，可能仅针对未来发布的新模型，是否实施以及何时实施均没有明确时间表。这也是原报道中反复强调的一点。
方向上的线索，来自 5 月一场关于开源 AI 监管的圆桌讨论摘要。讨论中提出分级管理思路：基础开源工具进行简单备案，先进技术接受安全审查，而最敏感的前沿模型则限制公开发布，或仅允许在国内使用。
放眼美国，逻辑也正在趋同。6 月，美国要求外国公民无法访问 Anthropic 最先进的 Fable 与 Mythos 模型。其中，Fable 在部署新的安全措施后恢复开放，而 Mythos 至今仍仅向部分“可信赖”的美国机构提供访问权限。
两边采取的具体措施不同，但背后的逻辑高度一致。前沿 AI 模型，正在被中美两个大国同时纳入战略资产管理框架。
上周《Token 成本只要 1/10：连微软都在考虑中国模型，意味着什么？》的结尾，笔者提醒过“开放的边界”：开源阳谋虽好，高敏感领域的准入限制是长期天花板。现在看，这个边界进入了正式讨论。阳谋的下半场，可能是“内外分层”：量的全球化继续跑，OpenRouter 前十里的七个中国模型不受影响，讨论中的方案也主要指向未来的前沿模型，前沿的本土化同步推进。
开源的阳谋虽好，但也要看到边界。高敏感领域的准入限制是长期存在的天花板，而开放权重的商业化路径（模型免费、生态收费）本身还没有被完全验证。对二级市场而言，这个叙事的可交易映射，依然是推理算力与流量基础设施，而不是模型公司的估值故事。
梦四维，公众号：第四维的梦想Token 成本只要 1/10：连微软都在考虑中国模型，意味着什么？
(此处原图文配图)
OpenRouter 最新一周的用量榜：DeepSeek V4 Flash 以 5.34 万亿 Token 居首，小米 MiMo、MiniMax M3、Hy3 preview、GLM 5.2 依次排开。前十名里七席属于中国模型，Anthropic 的三个 Claude 占据其余三席。
对出海叙事，这进一步澄清了路径。如果前沿权重趋于内敛，那么出海的主力就是服务与算力，汕头的 Token 出海、昇腾的入韩，恰好都是“卖水不卖井”的模式。一条出海叙事的两条腿，如今看，这两条腿比“开放权重全球分发”更符合监管的风向。
但我们仍需注意，两条都是消息人士口径，一个在早期，一个在讨论，别当既成事实交易。DeepSeek 造芯还要面对先进代工与 HBM 获取的物理约束，这又绕回了国产的限制，ZXGJ、CXCC 等的进度，最终决定了 DeepSeek 们的上限。
逻辑与技术，我们依然在路上！
推荐阅读（原公众号）
- 《100 亿个 Agent 的记忆放在哪里？HBM，可能只是第一章》
- 《Meta 牵手三星，Anthropic 跟进：代工周期，这就回来了？》
- 《英伟达 Kyber 推迟一年，NVL72x2 取消：英伟达卡壳，谁在受益？》
免责声明：本文材料整理于公司公告、新闻、机构公开研报及社交媒体网络等，对文中所涉专业及个股均不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。图文如有侵权或违反信批规则请后台留言联系删除。